【佛山陶瓷网】cpi重回“1时代”，再证实“高通胀杞人忧天”，基本面支持“央行持续降准”

    cpi重回“1时代”，再证实“高通胀杞人忧天”，基本面支持“央行持续降准”

cpi重回“1时代”，再证实“高通胀杞人忧天”，基本面支持“央行持续降准”中国4月cpi同比1.8%，预期1.9%，前值2.1%。

中国4月ppi同比3.4%，预期3.4%，前值3.1%。

从数据上看，4月食品烟酒同比仅为1.1%，远低于cpi同比数据，对cpi拖累明显，同时，在食品烟酒项目中，4月猪肉价格同比跌至-16.1%的水平，反映出猪肉价格对食品价格的拖累明显。

4月ppi同比3.4%，较前值出现回升，主要在于低基数原因，并非ppi价格的回升，据测算，全年ppi同比大概率不超过2%水平。

从历史数据上看，2017年4月ppi环比-0.4%，处于历史最低水平，这使得2018年4月ppi同比面临较低基数的问题，低基数因素是推高2018年4月ppi同比的主要原因。

另据观察，2018年4月ppi环比仍处于-0.2%的水平，并未出现回升的情况，未来随着ppi高基数因素的回归，ppi同比或面临进一步下滑，全年ppi同比不超过2%。

另一方面，在“严监管”、mpa约束、房地产长效调控机制下，持续降准和“宽货币”的作用将仅限于降低融资成本，金融乱象、加杠杆、房地产泡沫不可能卷土重来，这是货币政策“宽货币”的重要前提和可行性。

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